浙江兆丰机电股份有限公司（以下简称“兆丰股份”）近日发布2024年年报，各项财务数据呈现出复杂态势。其中，经营活动产生的现金流量净额增长109.68%，投资活动产生的现金流量净额下滑725.68%，这两项数据变化幅度较大，凸显出公司在经营与投资策略上的重大调整，值得投资者密切关注。

营收下滑，市场拓展遇挑战

2024年兆丰股份营业收入为665，469，522.32元，相较于2023年的806，229，205.87元，减少了17.46%。从业务板块来看，汽车零部件制造业务收入为648，684，922.18元，占比97.48%，同比下降17.59%；材料、租赁等收入为16，784，600.14元，占比2.52%，同比下降12.16%。公司解释称，整体营收下降可能是市场竞争加剧、需求波动等因素所致。分产品来看，轮毂轴承单元收入612，131，711.20元，同比下降13.80%；重型车轴零部件收入16，269，078.12元，同比下降54.47%；电动车桥收入2，061，829.71元，同比下降86.42% 。由此可见，公司各类主要产品收入大多呈下滑趋势，市场拓展面临挑战。

净利润下降，盈利能力受考验

归属于上市公司股东的净利润为139，679，444.70元，较去年的183，632，475.15元减少23.94%；扣除非经常性损益的净利润为122，347，082.85元，同比减少32.69%。基本每股收益为1.98元/股，较去年的2.59元/股下降23.55%；扣非每股收益同样下降，显示公司核心业务盈利能力减弱。净利润下降与营收减少直接相关，同时成本控制等因素也对利润产生了影响。

费用有增有减，结构调整进行中

销售费用：2024年销售费用为15，066，412.23元，tpwallet官网app下载较2023年的13， tpwallet官方正版入口667，337.26元增长10.24%。主要原因是业务提成增加及主机业务仓储笼租赁费增加。这表明公司在市场推广和销售渠道拓展方面加大了投入，以应对市场竞争。 管理费用：管理费用为40，328，652.88元，比去年的35，669，409.83元增长13.06%。本期控股子公司陕汽兆丰停产，设备折旧计入本科目，导致管理费用上升。 财务费用：财务费用为-39，754，665.18元，去年为-50，848，235.16元，增长21.82%。主要系本期存款利息收入减少所致。尽管财务费用仍为负数，显示公司利息收入大于支出，但收入减少趋势值得关注。 研发费用：研发费用为45，967，121.58元，较2023年的48，347，302.65元下降4.92%。主要原因是子公司陕汽兆丰停止生产，其对应业务的研发活动停止。不过，公司仍在其他项目上保持研发投入，如滚珠丝杠研发、盾构轴承单元密封圈的研发等，以培育新的业务增长点。

现金流波动，经营与投资策略调整

经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为234，199，248.05元，相比2023年的111，693，686.82元增长109.68%。主要原因是本期收回货款同比增加12，802.58万元，表明公司在销售回款方面取得显著成效，经营活动现金流入状况良好。 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为-918，432，614.02元，去年为-111，233，833.76元，降幅达725.68%。主要是本期公司支付青岛火眼瑞祥一号基金投资款29，120.00万元和鹏城愿景创投基金投资款1，400.00万元，以及支付结构性存款净投资额52，000.00万元，反映出公司在投资方面的积极布局，但也导致现金流出大幅增加。 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为-84，519，510.83元，去年为16，081，925.00元，减少625.56%。主要系本期中期分红4，940.47万元，支付回购股份金额5002.17万元，显示公司在回报股东和调整股权结构方面的举措。

研发投入与项目进展

公司2024年研发投入45，967，121.58元，占营业收入的6.91%。研发项目众多，如滚珠丝杠研发旨在紧抓新兴产业发展机遇，培育新业务；盾构轴承单元密封圈的研发则致力于攻克盾构轴承单元高压工况下的密封技术。部分项目仍在进行中，尚未产生明显经济效益，其未来成果对公司业务拓展至关重要。

研发人员变动

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研发人员数量从2023年的168人减少至2024年的111人，变动比例为 -33.93%，但研发人员数量占比从13.27%上升至15.18%。从学历结构看，本科人员从35人增加到47人，增长34.29%；30岁以下人员从24人增加到45人，增长87.50%。人员结构的变化可能会对研发效率和方向产生影响。

风险因素不容忽视

宏观经济及产业波动风险：当前宏观经济环境不确定，行业竞争加剧，汽车产业运行压力大，公司经营可能受到不利影响。 应收账款坏账风险：截至2024年末，公司应收账款余额较高，若客户经营状况变化，可能面临坏账风险。虽已采取投保信用保险等措施，但仍需关注。 客户相对集中风险：前五名客户销售额占营业收入比重较高，若主要客户经营出现问题，将影响公司销售和账款回收。 毛利率下滑风险：钢材价格波动、主机市场产品毛利率较低、行业竞争加剧以及汇率变动等因素，可能导致公司毛利率下滑。 汇率变动风险：公司出口业务以美元结算，汇率波动可能带来财务风险，尽管已考虑汇率因素定价，但仍难以完全避免。 募集资金投资项目实施风险：募集资金投资项目可能受市场环境变化影响，若市场开拓不及预期，将影响项目经济效益。

管理层报酬差异明显

董事长孔爱祥从公司获得的税前报酬总额为50万元，总经理孔辰寰同为50万元，董事、副总经理康乃正离任前获得25万元，董事徐远获得155.6万元。报酬差异反映了管理层在公司中的不同职责和贡献。

总体而言，兆丰股份在2024年面临营收和净利润下滑的挑战，虽经营活动现金流表现良好，但投资活动现金流出较大，且面临多种风险。公司需在市场拓展、成本控制、风险管理等方面持续发力，以提升盈利能力和抗风险能力，其未来发展态势值得投资者持续关注。

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责任编辑：小浪快报